什么是新周期行业？
新周期行业是基于库存周期分析框架提出的一种投资理念，本质是一些行业在库存周期中表现出更强的规律性，从而更适合做周期视角的投资和研究。新周期在实际运行中更倾向于制造业，其原因一方面在于制造业企业通常有更严格的财务管理需求，从而对库存管理和调整的重视程度更高。另一方面在于实体经济产能主要集中在中游制造业，供给的变化对经济和行业整体影响大于其他行业。
新周期行业在实际应用中更多地被看作是价值投资的思路，而非单纯的偏右侧跟随的交易型思路，因为新周期行业投资更强调在底部区域进行左侧布局，追求的是行业反转带来的收益，而非单纯跟随增长趋势上涨的收益，即更强调成长性而非估值弹性。所以符合新周期思路的往往是ROE有一定下限，具备一定安全边际的行业，在底部具备更好的长期布局性价比。