美国和香港上市区别?
美国上市,分为直接上市(Direct Listings)和发行上市(IPO)两种形式; 前者指已经盈利的企业不进行首次公开发行,直接申请并在美国证券交易所(NYSE、AMEX或OTCBB)挂牌交易;后者则是企业通过IPO的方式融资,并实现上市目的。 而香港则主要实行的是发行上市模式,即需要经过首次公开发行(IPO)这一过程,才能完成上市任务。
1.上市条件不同 与美国市场注重公司是否盈利、有无盈利历史记录不同,香港联交所更关注是否有利润、盈利是否为正值及金额是否可观等。在市值方面,即使公司的市值不能满足最低要求,港交所一般不会拒绝企业的上市申请,而美股则可能因此而被暂缓甚至被否决。 这意味着同样一家企业如果准备在美国上市,由于条件限制可能会一直无法完成,而在香港联交所却可以快速高效地实现上市目标。
2.成本费用差异较大 对于上市公司而言,成本费用主要包括前期费用和后续费用两大类,其中前期费用又包括法律费用、审计费用、评估费、承销费等相关支出,后续费用则是指每年所需的维持费用,如年度会计审计费和监管费等。 通常来说,在美国上市的支出相对较高,尤其是对于拟上市公司有融资需求的情况。以首次公开发行为例,除必要的申报程序外,企业还需要支付中介机构诸如律师费、会计师费、保荐人等其他相关服务费用,费用规模一般会达到数百万元人民币。另外,从投资人的角度考虑,为了降低风险通常也会要求公司对资产进行重组或者进行估值调整,这些都会增加企业运营的成本与负担。
相比之下,在香港上市就可以省掉很多费用,因为香港并没有强制要求进行IPO,对于拟上市公司来说只需支付中介机构的相关费用即可,费用相对较低。而且香港采用的是注册制,不需要像美国那样进行繁琐的实质审查,审核速度也相对较快。
3.上市流程不同 一般来说,企业在美国上市所经历的流程比较复杂,不仅涉及申报文件的准备、申报事项的沟通与协调,还包括发审委会议的筹备工作以及后续的公告披露等工作。而香港上市的流程则相对简单快捷,没有像美国那样的繁复程序,且审批时间也比较短。